信托業三年來首增QDII額度國際業務或將提速

來源：21世紀經濟報道  記者：張奇 

導讀

要說明的是，受額度等方面因素限制，近年來信托公司國際業務發展并不快。信托業協會數據顯示，2017年1-4季度，QDII業務規模余額分別為：507.67、516.18、464.39、448.99億元?？梢?，二季度以來QDII余額呈現收縮態勢。

時隔三年，QDII額度再次放開。4月25日，國家外匯管理局（下稱“外管局”）數據顯示，信托類QDII額度增加3.8億美元。

這是自2015年以來的首度額度新增 ，可謂來之不易。本次，中海信托、長安信托分別新增額度2億美元、1.8億美元。截至目前，已有15家信托公司獲得額度，不過，仍有8家信托公司有資質而無額度。

此前，由于額度受限，信托國際化業務受到一定限制。

“資質就是槍，子彈就是額度，有了槍沒子彈怎么上陣殺敵？額度是這幾年制約QDII業務發展的重要原因?！币晃蝗A北地區信托公司研發部負責人稱。

多位業內人士表示，乘著金融業加大對外開放的東風，信托國際化業務或將迎來發展機遇。

不過，一位華東地區從事QDII業務的信托人士直言，目前額度放開有著宏觀考量。不過，從微觀角度來看，更需要很強的投研能力去精選好的標的?！耙驗镼DII多投向標準化資產，現在看不管是美股還是其他，都處于一個相對高點位?！?/p>

信托業QDII額度達81.3億

最新數據顯示，信托類QDII額度達81.3億美元，在此之前為77.5億美元。增加的3.8億中，中海信托增加2億，長安信托額度增加1.8億。而此前，長安信托沒有額度。

長安信托方面表示，非常有幸獲得政府認可和支持，成為此次額度開放中獲批的信托機構?！敖窈髸煤肣DII額度，研究好后續業務模式，助力實體經濟發展，同時也為客戶提供更好的全球化、多元化的資產配置服務?！?/p>

截至目前，共有15家信托公司獲批額度，其中華寶信托以19億美元額度位居首位。其后依次是中誠信托16億美元，中信信托、上海信托均為9.5億美元，外貿信托5億美元。

“額度增加是好事，給了展業空間，不過現在投資機會不是那么多，也是考驗能力的時候?！鼻笆鰪氖翾DII業務的人士認為，“監管也是用心良苦，這次釋放額度不多，也是逐步放。否則像2007年第一批出海的很多基金一樣，出現腰斬的情況也不好，監管也是很謹慎的?！?/p>

資深信托研究員袁吉偉稱，本次QDII額度放開可能表明海外投資監管有逐步放松趨勢，這對于進一步拓展海外市場有積極意義。尤其是部分已獲得QDII牌照但是沒有額度的信托公司可能后續會有額度，積極意義較大。

在本次額度增加后，仍有包括云南信托在內的8家公司有資質而無額度。并且，目前仍有多家信托公司在謀求獲取QDII業務資質。如華澳信托稱，今后將逐步申請開展企業年金、QDII、PE 等以資產管理為核心競爭力主動管理型信托業務，探索和確立業務發展的新增長點。

需要說明的是，受額度等方面因素限制，近年來信托公司國際業務發展并不快。

信托業協會數據顯示，2017年1-4季度，QDII業務規模余額分別為：507.67、516.18、464.39、448.99億元?？梢?，二季度以來QDII余額呈現收縮態勢。

“海外業務有所降溫，一是與這兩年QDII額度沒有新增，對外投資監管有關；另一方面信托公司也是在海外業務逐步遇到瓶頸期，并沒有起步階段那樣有更多的成果出來；而且這兩年是新一輪行業周期，更多精力放在了傳統業務方面?！?袁吉偉認為。

國際化業務加速度

前述研發部負責人認為，金融業加大開放，信托業作為金融市場重要構成部分也要擁抱國際市場。未來信托公司要做好幾件事：第一在政策允許的情況下，積極申請QDII資質和額度，爭取更多額度開展業務；第二向有經驗的團隊學習，在目前的基礎上做好產品設計、風險控制等，提高主動管理能力，不能只是作為資金進出的通道；第三結合家族信托、資產配置、財富管理的客戶需求，貼近市場，設計更好的產品。

其實，QDII并非資金出海的唯一渠道，還可通過QDIE、QDLP、子公司等方式國際展業。4月24日，外管局還公布，將穩步推進QDLP和QDIE試點工作，并于近期將上海和深圳兩地試點額度分別增加至50億美元。

外管局國際收支司司長、新聞發言人王春英4月19日稱，完善QFII、RQFII、QDII等外匯管理制度，積極支持國內有能力和有條件的企業開展真實合規的對外投資，優化金融服務和營商環境，促進外商來華投資穩定增長。同時，還會健全開放和有競爭力的外匯市場。

根據21世紀經濟報道記者了解，目前信托公司開展海外業務包括QDII、境外子公司、QDIE、QDLP、人民幣國際投貸業務資格等。不過，主流還是以QDII業務和境外子公司開展海外業務。

子公司方面，如中信信托設立的中信信惠、聚信海榮，中誠信托設立的中誠國際資本、深圳前海中誠股權投資基金管理公司，中融信托設立的中融國際資本、中融國際控股等

前述信托機構研發部負責人認為，子公司與QDII業務各有優劣。子公司有利于引進專業團隊，發揮專業優勢，也利于隔離風險，而在公司本部做更有利于與信托業務更好的結合。

同時，《中國信托行業報告2017》稱，信托業在不斷獲取國際化業務牌照的同時，也在組建具備海外市場經驗的專業團隊，建設國際化業務平臺，從而更好地服務核心客戶的海外金融需求。未來信托有望通過靈活創新的投融資解決方案，在推進經濟出海、國際間貿易和資金流動上發揮更大作用。

中信信托常務副總經理王道遠也認為，未來信托業的發展可以重點關注以下幾個方面，如并購、權益投資，資產證券化、財富管理、國際業務、互聯網金融等。