輕工造紙行業周報:國改林改雙風起,晨鳴岳陽并承接

一、周內核心觀點:國家主席近期在長春講話,透露出國改強推信號,而地方如山東各市國資委亦密集召開年中工作會議,對下半年改革重點進行部署;除國改之外,7月20日國家發展改革委辦公廳、國家林業局辦公室聯合下發了關于印發《國有林場改革方案》和《國有林區改革指導意見》重點工作分工的通知,林改亦繼續推進。對于輕工板塊涉及改革標的,我們主要推薦:一是國務院國資委旗下,典型如中誠通下屬的岳陽林紙(約有200萬畝林地)、冠豪高新(擬籌劃事項涉及定增購買資產),二是地方國資委旗下,典型如山東壽光國資委下屬的晨鳴紙業(亦有200萬畝林地)。

二、推薦標的(業績線+轉型線):(一)包裝板塊(1)奧瑞金:增持永新股份、管理團隊參與定增(定增價23元)、試水體育產業、借助投資公司培育孵化和戰略支持。(2)勁嘉股份:涉足智能制造、智能健康領域,積極拓展新型包裝材料等。(二)造紙板塊(1)晨鳴紙業:金融板塊發力,且有國改催化,目前低PB。(2)岳陽林紙:三年期定增,收購凱勝園林,骨干員工參與該定增。(3)冠豪高新:中誠通實際控股,東海島產能釋放,業績高彈性,開拓互聯網彩票等新業務。(三)家居板塊(1)索菲亞:定制衣柜龍頭,參股舒適易佰,員工及經銷商計劃出爐。(2)喜臨門:主業增長及控制費用帶來業績高彈性,綠城傳媒順利過戶;(3)曲美股份:原創設計實力雄厚,多系列品牌OAO模式并進,外延發展并進。(四)文具板塊晨光文具:具備優秀的品牌影響力及管理實力,業績穩健成長無虞。

三、公司重要公告及行業重要數據:

(1)奧瑞金:2015年H1營收同比增21.21%;凈利潤同比增30.13%。(2)合興包裝:獲百威英博供應商資質;員工持股計劃持股445.8萬股(3)晨鳴紙業:建設30萬漂白硫酸鹽針葉木漿項目,合同達9.51億元(4)麗鵬股份:2015年H1營收同比增107.92%;凈利潤同比增241.0%。(5)美克家居:獲工信部“家居用品制造智能車間試點示范”項目認定。

四、行業及上游重要原料數據: (1)造紙板塊:瓦楞紙小幅波動,生活用紙價格小幅回落;(2)棉花:國內棉價仍低于國際647元/噸;(3)金屬包裝:馬口鐵價格維穩。

五、下周提醒:股東大會-7月27日,浙江永強;7月28日,浙江眾成,美盈森,鴻博股份;7月29日,宜華木業,德爾家居;7月30日,萬順股份。